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| | 未平倉餘額 | |||||||||||
| | 多方 | 空方 | 多空淨額 | |||||||||
| | 口數 | 契約金額 | 口數 | 契約金額 | 口數 | 契約金額 | ||||||
| 身份別 | 期貨 | 選擇權 | 期貨 | 選擇權 | 期貨 | 選擇權 | 期貨 | 選擇權 | 期貨 | 選擇權 | 期貨 | 選擇權 |
| 自營商 | 9,771 | 100,070 | 11,194,278 | 500,547 | 9,399 | 100,227 | 5,400,066 | 596,164 | 372 | -157 | 5,794,212 | -95,617 |
| 投信 | 2,961 | 0 | 4,614,936 | 0 | 1,482 | 400 | 2,362,607 | 1,148 | 1,479 | -400 | 2,252,329 | -1,148 |
| 外資及陸資 | 31,481 | 79,761 | 44,966,884 | 772,816 | 31,191 | 129,474 | 45,921,456 | 472,693 | 290 | -49,713 | -954,572 | 300,123 |
| 合計 | 44,213 | 179,831 | 60,776,098 | 1,273,363 | 42,072 | 230,101 | 53,684,129 | 1,070,005 | 2,141 | -50,270 | 7,091,969 | 203,358 |
菜籃族的兄弟姐妹，上表就是一個非常單純的三大法人未平倉餘額表，因為今天是九月期貨結算日，九月的口數已經都平倉掉了，所以上表所列的就是十月的數據。這也是每個月最難做的兩個日子，因為我們無法藉由盤後未平倉的變化量，來判別多空的趨勢。
單純從上表中，可以發現似乎三大法人多頭的留倉趨勢比較明顯，但這是僅從這個表面的數據去做的第一個假定。還記得昨天師奶少尉最後PO的一個演講視頻，我們常被眼前的、或是被教導的既定觀念誤導，而產生偏差，這個表也是一樣的情形。上表中，外資留倉淨額加減後是290口多單、投信是1479口多單、自營商是372口多單。三大法人都是多頭導向，所以明天的盤勢就是開盤後漲一波囉？這個判別是錯誤的。原因在於在九月期貨總未平倉口數中，已經把十月期貨的未平倉也加進去了，但是因為期交所並沒有專列出來，昨天的總留倉口數中，其中十月期的部份有多少口數留倉，所以我們就無法算出兩天的十月期未平倉口數變化量。
上表中，今天外資多單未平倉是31481口，如果假設昨天的十月期貨外資多單未平倉是45000口，等於是說在今天的高檔橫盤中，多單已經逢高獲利回補一萬多口(45000-31481=13519)，試問，菜籃族的兄弟姐妹，您還敢看多嗎？那又假定昨天外資的空單未平倉中，十月期貨的空單有15000口，則今天的高檔橫盤中，空單逢高再度放空16191口(31191-15000=16191)，試問，菜籃族的兄弟姐妹，您還敢繼續買股票嗎？
所以說，在結算的這兩三天，非常不容易交易的原因，也就在於我們所獲得的資料並不完整所導致，菜籃族的兄弟姐妹先不要怪台灣的期交所，其實他們已經做得不錯了。如果沒記錯的話，其他國家的期貨交易所，連多空未平倉都沒有分門別類出來，就只有一個總未平倉統計，多單空單全加在一起，這樣更難辨別出多空的趨勢出來。(題外話：如果菜籃族的兄弟姐妹知道哪一個國家有分門別類多空未平倉的，煩請提供，師奶少尉對中國股市非常有興趣，他們也開始期貨交易了)
| 契約名稱 | 月份 | 買方 | 賣方 | 全市場未沖銷部位數 | ||||||
| 前五大交易人合計 | 前十大交易人合計 | 前五大交易人合計 | 前十大交易人合計 | |||||||
| (特定法人合計) | (特定法人合計) | (特定法人合計) | (特定法人合計) | |||||||
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| 部位數 | 百分比 | 部位數 | 百分比 | 部位數 | 百分比 | 部位數 | 百分比 | |||
| 臺股期貨 | 2010 | 13727 | 33.70% | 19546 | 48% | 12579 | 30.90% | 19891 | 48.90% | 40701 |
| 9月期 | (11819) | 29% | (15249) | 38% | (8403) | 21% | (15715) | 39% | ||
| 所有 | 27684 | 33.70% | 38015 | 46.30% | 18705 | 22.80% | 29808 | 36.30% | 82112 | |
| 月份 | (27684) | 34% | (33764) | 41% | (18705) | 23% | (23081) | 28% | ||
| 臺股期貨 | 2010 | 19783 | 40.90% | 25437 | 52.50% | 14396 | 29.70% | 20271 | 41.90% | 48412 |
| 10月期 | (17230) | 36% | (19528) | 40% | (14396) | 30% | (20271) | 42% | ||
| 所有 | 21430 | 40.40% | 27362 | 51.60% | 15402 | 29% | 21785 | 41.10% | 53029 | |
| 月份 | (18877) | 36% | (21452) | 41% | (12989) | 25% | (19372) | 37% | ||
| 消減比例 | -23% | -28% | -18% | -27% | ||||||
註: -23%=[(21430-27684)/27684] -18%=[(15402-18705)/18705]
上表是市場中期貨大額交易人未沖銷部位的統計，分為多空雙方，再分為前五大交易人及前十大交易人。師奶少尉把這兩天的數據列出來，試算出主要交易人對多空雙邊，對哪一邊不再持倉的意願比較高，就是表最下面的消減比例。這個是假定主要交易人如果對未來的盤勢有既定的看法，則就會將自己持倉的部位朝那個趨勢進行布局。簡單的說，如果主要交易人看空(看跌)未來的盤勢，則他們在多單未沖銷部位就會消減的比較多。反之，如果主要交易人看多(看漲)未來的盤勢，則他們在空單未沖銷部位就會大幅度的消減。
使用這個表有它的缺陷存在，因為九月期的數據是包含有十月期的數據，所以跟前一個表的意思一樣，無法進行精準的期貨未平倉變化量分析。不過從這個表中，若是發生某一邊(多/空)消減比例顯著較另一邊為多的時候，則還是可以體會市場中主要交易人的多空意向的。
上表中，多方消減比例減少23%，空方消減比例減少18%，這兩個比例其中一部份就是讓今天結算的九月期貨佔掉的。但僅從兩個比例去看，多方消減的多，表示多方不想再持有多單的意願較高，對於盤勢來說，則看跌的機會為高。
上述的兩個表，都有其缺陷存在，這也是沒辦法的事，遇到結算日也只能這樣，明天的盤後就可以恢復正常。那只好從圖像上去解析盤勢，今天的盤硬是守在8160點附近進行結算，而且量能也攀高，9/13的8091點的確是一個非常堅強的固守點。從星期一開始，外資就持續的買進持股，買進就要做出價差，拉高才有賺頭。前一波的高點是4/15的8190點，等於是說，明天如果持續上漲的話，8190就能碰到囉。那按照經驗，碰到前波高點，勢必要再震盪個兩三天，去測試一下市場是不是要大家一起衝的繼續追高。如果大家沒有意願繼續追價，那就下殺回測，就這麼簡單。
那要問菜籃族的兄弟姐妹，您敢追嗎？ 師奶少尉從大方向去解析，這兩三天，電視上的分析師已在喊這波要看九千點了，從另一個方向講，也就是說，到時會有一堆人被套牢在九千點，我想是散戶居多。如果把那麼多的散戶現在就拱在九千點，則十月底十一月中的選舉行情，是要誰(散戶)來接棒套牢？這一段話，希望菜籃族的兄弟姐妹不要聽了刺耳，但是事實上就是這樣。大家可以去查一下融資餘額，是不是又一整個排山倒海的進來市場拱高股市，當沖那就算了，如果來一個猝不及防的大跌，那就~~~~被割羊毛了。
老話一句，【掐頭去尾取中段】，如果盤勢繼續拉高，手頭上的股票就持續的賣一賣，這一波如果能撐到8395點，那叫老天給機會，如果攻到9000點，那就聖誕節出國玩了(不太敢爽成這樣哩)。
老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。
以上，讓菜籃族的兄弟姐妹參考一下，大家加油啦!!!!
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| 99/9/15 期貨五分K圖 |
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