99/ 12/ 15 (星期三分析

觀察個股: 大聯大, 鴻海, 南亞, 晶電, 統一, 群光,  台泥




圖1、2010/12/15 台指期十二月份契約五分K圖

圖2、2010/12/15 台指期一月份契約五分K圖

截錄一段昨晚星期­二的分析

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若硬要進行預判的話，今晚美股如果收個平盤，照數據給我們的指示，盤勢會跌。但是到底要不要跌深，就一樣要看量能了。今天的外資在現貨買進82億，至少可以知道，外資在這個大盤的水準又投進了一大筆的成本，當然就是之前有提到過的，他們可能早已在進行買進低價股票的動作了。所以明天的盤勢如果真有開跌的話，麻煩各位不要死抱著原來漲不動、又沒有買超量的個股。煩請趁盤勢下挫中，去找尋股價維持平盤之上，又有盤後三大法人買超加持的個股。

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 今天是十二月份期貨契約的結算，盤勢並沒有想像中的那麼激烈，朋友們可以參見圖一，從量能圖來看(見下圖)，早上10:00的下跌，原本可能會形成一股下挫的壓力，但是市場卻同時用激增的量能做了一個撐盤的動作，從09:45的預估1216億，增加到10:00的1309 億，這就是我們昨天也有提過的，下殺取量，菜籃族的兄弟姐妹可以觀察比較一下。

遇到期貨結算日時，因為期貨盤後數據的雙月過渡，因此粉難照我們以往的變化量套路進行預判分析，但是我輾轉用期貨市場大額交易人未沖銷部位結構的消長，來進行多空的預判，長期追縱的朋友，應該知道這個方法有它的缺陷，但是如果市場中前五大、前十大交易人消減方向是一致的，則我們概略能得出一個多空走勢方向。

契約名稱	月份	買方				賣方				全市場未沖銷部位數
		前五大交易人合計		前十大交易人合計		前五大交易人合計		前十大交易人合計
		(特定法人合計)		(特定法人合計)		(特定法人合計)		(特定法人合計)
		部位數	百分比	部位數	百分比	部位數	百分比	部位數	百分比
臺股期貨	2010	19475	39%	27147	54.40%	19254	38.60%	25715	51.50%	49941
	12/14	-11645	-23.30%	-17763	-35.60%	-19254	-38.60%	-24477	-49%
	所有	31169	32.70%	46285	48.50%	34142	35.80%	46230	48.50%	95406
	月份	-21732	-22.80%	-36848	-38.60%	-34142	-35.80%	-44329	-46.50%
臺股期貨	2010	22321	37.80%	30444	51.50%	21699	36.70%	29929	50.60%	59099
	12/15	-22321	-37.80%	-26584	-45%	-21699	-36.70%	-28198	-47.70%
	所有	23519	36.80%	32508	50.90%	21760	34.10%	31188	48.80%	63872
	月份	-23519	-36.80%	-28047	-43.90%	-21760	-34.10%	-27657	-43.30%
消減比例		- 24.54%		- 29.77%		- 36.27%		- 32.54%

上表中，使用市場中對於所有月份期貨契約的留倉消減來預判多空，分為買方(看多)、賣方(看空)。因為結算當天，會把原本近月月份的契約口數平倉掉，也就是說，在剩下的未平倉口數中，大略可以知道多方、空方在下一個新月份期貨的布局。

直接舉例，比如昨天市場多方未平倉的口數有30000口，但是這30000口中，除了含有12月份期貨未平倉口數外，也包含了1月、3月、6月、9月份的期貨契約未平倉口數。假設多方的12月份期貨未平倉有20000口，它今天就會結算掉，等於剩下30000-20000=10000口，那假使多方覺得未來幾天的盤勢不利多方，則他們也非常可能在今天的結算日中，把可能1月份期貨的多單也平倉掉，比如結算掉4000口，市場上剩多單未平倉10000-4000=6000口，則多方從昨天的未平倉30000口，變為今天的剩下6000口，亦即消減掉24000口，消減比例為80%。

空方的情況也一樣，也就是說誰(多/空)消減的比例多，誰(多/空)就是在對未來幾天的盤勢充滿疑慮。多方消減的多，則盤勢則比較偏空。空方消減的多，則盤勢比較偏多。

從上表中，我們可以輕易的發現，不管是前五大交易人、抑或是前十大交易人，多方消減的比例都是較空方來得小粉多(前五大: -24.54% vs. -36.27%)(前十大: -29.77% vs. 32.54%)，也就是說，未來幾天的盤勢，對多方將較為有利。

不僅如此，我們直接來比較實際的留倉口數，前五大交易人中，多方留倉23519口、空方留倉21760口。前十大交易人中，多方留倉32508口，空方留倉31188口。也就是說，不管從消減比例的觀點、抑或是實際的留倉情形，多方勝出的態勢明顯。

現在請菜籃族的兄弟姐妹回過頭去看一下今天的兩張期貨契約五分K圖，今天尾盤中午一點以後，12月期因為被控盤的原因，遲遲無法拉高結算，顯見空方是在控制指數不能再拉高，以免損失擴大。但是反觀1月期，卻是在中午一點以後，拉出了一個近60點的漲幅，這也明顯地看出多方的心態。

現在的時間是晚上十一點，美股維持一個小漲的態勢，從這幾天的美股盤勢，感覺美股的動能不是如此的蓬勃，這方面我們必須要持續的關注。如果今晚美股最後以平盤作收，明天期指開出後，如果反應多方的態勢而強勢拔高，記住一點，就是要確定量能是跟得上的，有點類同於開盤就跳空漲的走法，量能跟上，才能拱得住指數的跳空漲，否則就可能收一個日黑K棒。

集中市場外資機構當日買賣金額一覽表  單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
1	2836616	2638516	198100
2	3175467	2174955	1000513
3	2527698	2212881	314817
6	2229297	1920515	308783
7	2106280	1945278	161001
8	2211799	1834524	377275
9	3018464	2551352	467112
10	1949209	1819926	129283
13	2114908	1475813	639095
14	2765728	1945293	820435
15	2820364	2235648	584717

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。