99/ 12/ 20 (星期一分析

(20日)三大法人總期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	12月17日	12月20日	未平倉變化量
自營商	-5	-3478	-3473
投信	1278	682	-596
外資及陸資	-12302	-13356	-1054
合計(多空淨額)	-11029	-16152	-5123

【外資多方】留倉淨額20日37738(-141) 17日37879(+1102) 16日36777(-794) 15日 37571

【外資空方】留倉淨額20日51094(+913) 17日50181(-615) 16日50796(+3489) 15日47307

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	20	17	16	15
外資多方留倉	37,738	37,879	36,777	37,571
外資空方留倉	51,094	50,181	50,796	47,307
空多差額	+13356	+12302	+14771	+9736
備註(現股大盤)	跌49點	漲35點	漲25點	漲16點

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期	99/12/15	31,491	55,231,312	34,803	61,029,652	-3,312	-5,798,340
	差額	-469		+2339		-2808
	99/12/16	31,022	54,402,880	37,142	65,127,984	-6,120	-10,725,104
	差額	+200		-1228		+1428
	99/12/17	31,222	54,973,382	35,914	63,226,287	-4,692	-8,252,905
	差額	-374		+668		-1042
	99/12/20	30,848	54,036,715	36,582	64,073,255	-5,734	-10,036,540

截錄一段星期日晚上的分析

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美股在星期五的收盤，也從一個跌40幾點的盤，最後收到僅剩跌7點，星期一的期指開盤可能沒什麼大的反應。但是菜籃族的兄弟姐妹可以發現到，星期五的台股雖然是漲了35點，但是在日K的表現上，卻是收了一個短棒的黑K，就是說，星期五的收盤價比開盤價還要低。若從這個角度來看，大盤現在的量能已經衝到1500億左右，實還無法把指數再往上拱出一個我稱之為『定桿成本點』的位置。

在大盤指數的日K棒表現上，『定桿成本點』通常可以在帶量的長紅日K棒當天找到，類似大盤在10/25、12/1的日K棒表現。所以，星期五的態勢，只能算是換手小成功的態勢，而市場的資本大軍，還未用另一個帶量長紅K棒來召換大家進場拉抬。所以，在未來幾天大盤可能會沿著五日均線一直緩步走高，但途中也非常有可能因量能不濟而回測到十日均線上，這就是為什麼要進行換股動作的原因，因為即使換成低價起漲股，也不太擔心大盤的小回測。

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99/12/20  大盤預估量能走勢圖

在還沒有觀察期貨五分K圖前，請菜籃族的兄弟姐妹看一下上圖，我從交易系統截下來的大盤預估量能圖，今天九點一開盤的那一個瞬間，大盤衝到1370億左右後，量能馬上就縮掉，縮的速度十分驚人，九點半的時候，預估量能僅剩1150億左右。一直到十點五分左右，到達今天預估量能的最低點1035億，爾後因為盤勢十一點的一波破平盤下殺，才讓量能多出了一百億左右，最後收在1162億。

今天開盤這種量能的急凍縮，請菜籃族的兄弟姐妹以後一定要記住，量能不濟肯定撐不了盤，我們從量能預估圖往回推大盤指數，發現一開盤的量能是今天的最大量，爾後沒有更高量，今天就成為俗稱地『一點高盤』，就是在開盤初期形成一個高點，爾後就沒有比這個高點更高的指數，稱之。今天的狀況更為激烈，就是開盤價即為今天的最高價8861點，後面幾乎都是跌勢。

99/12/20 期貨五分K圖

從期貨五分K圖中，我們觀察到從十點到十一點，指數幾乎都是沒有什麼波動價差的一條線，而大盤預估量能也是持續性的約在1050億左右，所以『盤久無量必跌』，今天也躲不過這個宿命。而我們常用的短波段50/100原則，今天還是非常明確的。今天期貨的高點在8832點，因為量能不濟，早上時預判盤勢要跌，我以先下設跌50點，則為8782點/ 下設100點，為8732點。今天盤勢最低跌到8728點，剛剛破100點後就形成橫盤整理，這個小技巧請各位卓參。

好，剛剛是從量能的觀點來看指數，我們若從大盤的日線K圖來看，今天的走勢在昨晚也是有預判到的。菜籃族的兄弟姐妹可以看看昨晚的最後一段http://gogofreetrader.blogspot.com/2010/12/99-12-19.html，曾預判到，未來幾天的走勢要嘛就是貼著五日均線上爬，要嘛就是回測十日均線作一下高檔的整理。今天的跌勢中，大盤日線就先回測十日均線價8848點，跌破後到今日最低價8840點後，馬上就上拉，下跌中並增加了約100億的預估量能，也就是下殺取量。今天大盤最後是收在五日均線價附近，大盤下跌量縮，量價相符，後面還有漲勢未了。

現在來看看盤後數據，三大法人的未平倉變化量是朝空頭發展，大增5123口空單，但是漲勢從此反轉向下嗎？其實不然。讓我們來看看市場話事人-外資的布局。外資的多頭，事實上在今天的這個跌勢盤中，並沒有顯著的投降，僅僅減持多單141口，而外資在台指期單一項期貨契約中，也是呈現空單增持的比多單多一些些部位的情況。所以呢，對於明天的走勢，其實也不用看得太過於偏空。

【外資多方】留倉淨額20日37738(-141) 17日37879(+1102) 16日36777(-794) 15日 37571

【外資空方】留倉淨額20日51094(+913) 17日50181(-615) 16日50796(+3489) 15日47307

明天的盤勢，因為今天空單的小小勝出，仍以空頭掌控視之。但是基本上，大盤不脫在十日均線盤整的態勢，盤中或許會有跌破十日均線的情況發生，但是審慎樂觀地認為不太會產生大跌的情況發生。明天如果盤中有跌勢發生，記得去觀察哪些個股是沒在跌的，因為幾天前已經跟各位菜籃族的兄弟姐妹表示說必須要換股操作，今天的跌勢，應該讓那些漲多的個股做頭反轉，而前一波未漲的個股，就準備要接棒了。其實，今晚就能找出許多股價收紅，但是股價在波段低點的個股，記得查一下它的盤後三大法人持股是否有量增的跡象，那就要恭喜大家找到會漲的股了。

現在的時間是十一點，美股小漲開出，美股最近可能也就這樣小漲小跌了。明天如果是以平盤開出，應該會讓盤勢先跌一陣，一樣以50/100小技巧來觀察期指的走勢(記得要搭配大盤的量能)，明天可能也會觸及8700點的這一個整數關卡(大盤 & 期指)，屆時再觀察是否有帶量下影線，讓指數重回大盤十日均線價附近，千萬不要忘記找找未跌且收紅的個股，這也是最快找到輪動個股的一個有效方法。

集中市場外資機構當日買賣金額一覽表  單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
1	2836616	2638516	198100
2	3175467	2174955	1000513
3	2527698	2212881	314817
6	2229297	1920515	308783
7	2106280	1945278	161001
8	2211799	1834524	377275
9	3018464	2551352	467112
10	1949209	1819926	129283
13	2114908	1475813	639095
14	2765728	1945293	820435
16	2163948	1776684	387263
17	2466281	1995310	470971
20	1921818	2060289	-138471

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。