100/ 1/ 19 (星期三)分析

(19日)三大法人總期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	1月19日	1月20日	未平倉變化量
自營商	6718
投信	1383
外資及陸資	-16999
合計(多空淨額)	-8898

【外資多方】留倉淨額19日31744

【外資空方】留倉淨額19日48743

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	19
外資多方留倉	31,744
外資空方留倉	48,743
空多差額	+16999
備註(現股大盤)	漲98點

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
	100/1/19	25,711	46,477,790	32,233	58,226,289	-6,522	-11,748,499

截錄一段星期二晚上的分析： =============================================================================

【重點】但是，現在問題來了，因為今天多空雙方都屬強力的想要主控明天的盤局，那假使明天一整天交易中，沒有出現任一段下跌波，那在我們的心中，就要有一點點的警示了，那就是今天增加的這些空單，是下在明天要結算的一月期？還是已經下在明天13:30以後主控的二月期？如果上述的『無明顯下跌現象』在明天發生了，是不是也可能預告了，這些空單有相當大的機率是要看空二月的期貨，同樣的，這也預告了大盤盤勢可能在明天以後會有震盪走跌的現象，也同時預告了，我們現金部位應該要趕緊換一點回來了。更簡單地說，為了未來幾天的大盤好，明天最好能見到一個波段的顯著下跌波，而這個下洗的過程如果能發生在明天的早盤更佳，讓盤中後的走勢，由多頭發動攻擊，為未來幾天鋪路。這個現象會不會發生，就留待明天進行盤中觀察。

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100/1/19 期貨五分K圖

在昨天的聚財網po文的標題，我有點出一個我非常希望能在今天的盤勢中看到的的現象，就是要有一波比較明顯的下跌波。見上圖期貨五分K圖，我們可以明顯的發現，在11:25是有發現一波45點的下跌波。有朋友今天在盤中問我，依照50/100原則，這一波跌勢應該會跌到9003點，為什麼它並沒有發生呢？其實利用空頭相加除以二法就可以得出滿足點，昨天的收盤價是8972點，今天前半場的高點在10:55的9053點位，相加除以二後，得出滿足點位為9012點，也就是說，空頭只要在9053點位附近加空對等或倍數的空單，只要把指數壓到9012點，空頭就不賠了。今天他們還過份的多壓了4點，壓到9008點，至少可以確定在今天的大漲勢中，他們是不太賠了。壓完後，馬上就收了一個下影線，盤勢就繼續上拉。

今天的50/100原則其實是有跡可尋，從昨天的收盤8972點上加50點，即為9022點，這個點位就是10:00~10:50那一個橫盤平台，50點既然守住了，往上就是再攻100點了， 果然在尾盤的時候，強攻猛送的把指數拉到今天的高點9083結算，較昨天的收盤8972點猛漲了111點。

今天的漲勢其實是昨天大家心理有個底的，因為期貨的盤後數據多單變化量遠大於空單變化量，但是在擔心的就是，昨天的台指期單一項期貨契約中，空單的變化量卻是小部分多過於多單的變化量(菜籃族的兄弟姐妹可以把昨晚的分析再調出來看看http://gogofreetrader.blogspot.com/2011/01/100-1-18.html)，因此才在昨天分析的最後提出了一個今天必須要觀察的跌勢波。今天是有上一段提及的跌勢波，但是空頭是否就此滿足，則就讓我們來看一下結算當日所使用的【大額交易人未沖銷部位結構】的消減比例情形，再進一步的判別。

契約名稱	日期	買方				賣方
		前五大交易人合計		前十大交易人合計		前五大交易人合計		前十大交易人合計
		(特定法人合計)		(特定法人合計)		(特定法人合計)		(特定法人合計)
		部位數	百分比	部位數	百分比	部位數	百分比	部位數	百分比
臺股期貨	一月期	16378	39.70%	22726	55.10%	11675	28.30%	17194	41.70%
	18日	6493	15.70%	9221	22.40%	10085	24.50%	15604	37.80%
	所有	25438	27.60%	39463	42.90%	25531	27.70%	41515	45.10%
	月份	12498	13.60%	24361	26.50%	25531	27.70%	32985	35.80%
臺股期貨	二月期	16330	27.90%	24833	42.40%	18424	31.40%	30714	52.40%
	19日	16330	27.90%	19414	33.10%	15229	26%	25524	43.50%
	所有	17507	26.20%	26449	39.60%	18528	27.70%	32386	48.50%
	月份	17507	26.20%	19644	29.40%	18528	27.70%	24804	37.10%
消減比例		-31.18%		-32.98%		-27.43%		-21.99%

結算當日，會讓我們平常所使用的，觀察期貨多空頭未平倉變化量的老套路，產生數據的謬誤。簡單的說，今天的盤後數據，已經將一月期貨的部位口數都減掉了，而昨天的盤後數據，卻是含括在內的。因此直接進行平常我們使用的加加減減，是不對的。因此，才轉了一個方向，讓我們觀察市場中前幾大交易人未沖銷部位的變化。

這個方法的假定是，假使市場中主要的交易人在今天結算時，認為對未來的盤勢有他自己的多空看法，他們勢必會事先布局，朝自己有利的方向走。也就是說，如果他們對於未來幾天的盤勢看多，則他們會把手中的空頭部位留倉口數降低。相反的，如果盤勢看空，他們就會把手中的多頭部位留倉口數降低。

見上表，先比較前五大交易人，可以發現，多頭消減手中持倉的比例為31.18%，空頭消減的比例為27.43%，也就是說多頭消減持倉的比例高過於空頭。前十大的交易人，其情形更為明顯，多頭消減32.98%，空頭消減21.99%。也就是說，無論前五大或是前十大交易人，都是多頭消減手中的持倉比空頭消減手中的持倉來得多。因此，若按數據給我們的指示，明天的盤勢可能會偏空。因為上述這個方法還是有其缺陷的地方，因此在這邊，我也只能暫且說明天盤勢偏空，而不能明確的點出會有幾波上幾波下了。

另，從大盤日線圖來看(見下圖)，姑不論今天是否是期貨結算日，今天大盤漲了近百點後，若按老套路，在星期日的座談會中有提到的，大漲大跌後的隔日通常是小漲小跌的格局。

100/1/19 大盤日線圖

【明天預判】現在假定明天確實發生大漲大跌後的小漲小跌的盤勢(非跌勢出貨盤)，並且也發現到量能還是能達到1400~1500億的水準，則表示類股的輪動又開始了，今天的大漲通常是權值股表現的日子，那明天可能就會轉到其他的類股上了，這個可以觀察一下。

集中市場外資機構當日買賣金額一覽表  單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
3	1841515	827837	1013678
4	1918624	1625187	293438
5	2415863	2507408	-91544
6	2273540	2436368	-162828
7	2897960	2732850	165109
10	1973293	1704679	268614
11	3174455	1888818	1285637
12	2709894	2002386	707508
13	3058268	2144596	913672
14	2019761	1634375	385386
17	1844545	1596256	248289
18	2331089	1788696	542393
19	2981709	1919807	1061903

               

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。