99/ 11/ 18 (星期四)分析

(18日) 的期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	99年11月17日	99年11月18日	未平倉量變化
自營商	-4855	-2799	+2056
投信	701	688	-13
外資及陸資	-16140	-21599	-5459
合計(多空淨額)	-20294	-23710	-3416{= -23710-(-20294) }

【外資多方】留倉淨額18日28662(-879) 17日29541

【外資空方】留倉淨額18日50261(+4580) 17日45681

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	11/18	11/17
外資多方留倉	28662	29,541
外資空方留倉	50261	45,681
空多差額	+21599	+16140
備註(現股大盤)	漲27點	跌56點

三大法人外資選擇權多/空, 期貨多/空留倉一覽表

日期	選擇權多方	選擇權空方	期貨多方	期貨空方
11/17	151,030	196,905	29,541	45,681
11/18	173,421	205,070	28,662	50,261

截錄一段昨晚星期三的分析:

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今天的成交量盤後數據，外資部分是一個大賣113億的態勢，外圍亞洲股市今天的表現都不太好，依照目前手頭上能獲取的資料，明天的盤勢基本上以跌勢為主，所以先找支撐點，跟前幾天的看法一樣沒變，第一支撐點在10/25長紅K棒的低價8199點(今天收盤是8255點)，而第二支撐點則設在昨晚回PO文有提到過的季線點位8150點附近。觀察前兩個波段的走法，大盤都是在日K棒叩抵季線後展開一個漲勢波段，分別在8/31及10/20，所以如果大盤能回跌到季線位置，股價更便宜，更顯得誘人。

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99/11/18 期貨五分K圖

今天的盤勢看起來似乎又見到上漲的曙光，其實還是有大的隱憂的，那就是量能沒有起來，大盤總成交額僅有751億，因此盤中即使已經聽聞許多電視頻道的分析師在大力喊進，不過還是要謹慎小心一下，因為『有量才有價』，這個金律要再提一下。

好，直接來看一下盤後數據，在今天小漲收高的樂觀氣氛中，外資在期貨的布局卻不是很買帳。在所有期貨契約中，外資呈現多單變化量減、空單變化量增的現象，如下：

【外資多方】留倉淨額18日28662(-879) 17日29541

【外資空方】留倉淨額18日50261(+4580) 17日45681

如果今天盤後外資的布局是呈現多單變化量不增、但是空單變化量增的現象，還可以解釋為在進行現貨的避險所作的前期動作，但今天的盤後明顯就是朝空頭趨勢布局。同樣地，外資在台指期一項的布局也是同樣的多單減、空單增(如下表)。探究其中的原因，可能有兩個：1)大盤量能不足，可能要先下探取量。2)市場盛傳，明天大陸準備再度出手調升利率以克制通膨。

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期	99/11/17	23,995	39,655,701	33,436	55,237,748	-9,441	-15,582,047
	差額	-779		+3404		-4183
	99/11/18	23,216	38,473,620	36,840	61,033,897	-13,624	-22,560,277

第一項原因，菜籃族的兄弟姐妹應該都蠻清楚的。相較於10/20(十月期結算)那天的大盤從季線陡然拉升，第二天10/21的盤後數據也是呈現多單減、空單增的現象，但是當天的大盤成交量卻是1200多億，相較於今天的700多億，今天外資在期貨進行空頭的布局就頗為詭譎。

而第二項原因，大陸是否升息以抗通膨，目前仍屬市場臆測部分，或許外資有他們特殊的管道或看法吧，目前尚未可知。

從大盤觀察，今天的收盤價位8283點剛好就在下降中的五日均線上(8281點)，除非明天大盤補量到900億或更高，並讓日K線維持橫盤或轉強，才能讓短波段的均線開始進行轉折打平、爾後呈正斜率往上的態勢。

好，現在是晚上十一點左右，今天早上亞股幾乎都是全面的上漲，陸股、港股也有1%以上的漲幅，連歐洲主要股市也因歐陸國債危機的緩和而走高，美國也以100點的漲幅開出。如果能維持這個漲勢到收尾，明天期貨的開盤應該也能開出個跳空漲。但是明天大盤九點開盤後，一定要補量上攻，不然的話，盤勢可能會因反映期貨的空單而下墜，所以明天階梯狀的攻擊量就顯得非常重要了。

既然目前數據給我們的訊息是明天往空頭發展，那在大盤部分，則跟昨晚的分析一樣，第一支撐點在10/25長紅K棒的低價8199點，而第二支撐點則設在季線點位8160點附近。如果明天觀察五分K棒時，漲幅有呈現萎縮(無階梯狀攻量)並且橫盤時，要注意28分均線與五分K棒的關係，假使有帶量五分K棒灌破28分均線時，就要注意可能會啟動短波段回測的動作。

台灣集中市場外資機構當日買賣金額一覽表   單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
1	3646167	1981028	1665139
2	2592366	1528789	1063577
3	2870074	1477987	1392087
4	2348191	1487354	860837
5	3022033	1963994	1058038
8	1909120	1414769	494350
9	1855017	1473538	381480
10	2066945	1786371	280574
11	1858958	1747754	111204
12	1464670	2127044	-662374
15	1284332	1506046	-221714
16	1934858	2042750	-107892
17	1460870	2592808	-1131938
18	1396208	1630154	-233946
總計	29709809	24760386	4949423

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。