99/ 11/ 22 (星期二)分析

(23日) 的期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	99年11月22日	99年11月23日	未平倉量變化
自營商	589	-3573	-4162
投信	568	491	-77
外資及陸資	-15546	-16574	-1028
合計(多空淨額)	-14389	-19656	-5267{= -14389-(-23710) }

【外資多方】留倉淨額23日32675(-401) 22日33076(+3073) 19日30003(+1341)

【外資空方】留倉淨額23日49249(+627) 22日48622(-2355) 19日50977(+716)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	11/23	11/22	11/19	11/18	11/17
外資多方留倉	32,675	33,076	30,003	28662	29,541
外資空方留倉	49,249	48,622	50,977	50261	45,681
空多差額	+16574	+15546	+20974	+21599	+16140
備註(現股大盤)	跌46點	漲68點	漲22點	漲27點	跌56點

三大法人外資選擇權多/空, 期貨多/空留倉一覽表

日期	選擇權多方	選擇權空方	期貨多方	期貨空方
11/17	151,030	196,905	29,541	45,681
11/18	173,421	205,070	28,662	50,261
11/19	186,307	211,754	30,003	50,977
11/22	198,101	218,917	33,076	48,622
11/23	211,624	235,880	32,675	49,249

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期	99/11/17	23,995	39,655,701	33,436	55,237,748	-9,441	-15,582,047
	差額	-779		+3404		-4183
	99/11/18	23,216	38,473,620	36,840	61,033,897	-13,624	-22,560,277
	差額	+438		-79		+517
	99/11/19	23,654	39,194,768	36,761	60,894,221	-13,107	-21,699,453
	差額	+1036		-1820		+2856
	99/11/22	24,690	41,298,990	34,941	58,424,232	-10,251	-17,125,242
	差額	-261		+159		-420
	99/11/22	24,429	40,666,912	35,100	58,408,087	-10,671	-17,741,175

今天的盤只有一句話可以形容：整盤害了了(閩南語)！碰到大陸股市突然在早上宣布要大打商品通膨，九點半的陸股跌爆近2%、十點的港股更是跌爆達600多點，這種系統性的風險(金融財務上稱為無法分散的風險: Undiversifiable Risk)，碰到了也只能摸摸鼻子。今天盤中時，有一個分析師用一個蠻戲謔的說法描述今天的盤勢：這攏是阿共仔的陰謀啦！(開個玩笑囉)

昨天的盤後數據，是呈現一個十分樂觀漲的走法，多單未平倉量增，空單未平倉量減，更過癮的是，美股在昨晚十二點時，更是跌了近70點，雖說最後僅跌20幾點。如果一切能符合預判的話，今天一早進倉買進，在期貨上應該可以賺到一筆可觀的價差。而且今天在九點半陸股開盤前，台股大盤的量能是有較昨日擴增的，預估總成交量達1100億(昨天僅有891億)，而且經過一小段的橫盤整理後，在09:25時也試圖往上進行拉抬，豈奈陸股一開盤跌勢就達70幾點之多(參見下圖，進行比較)。這個我無法預見，沒辦法就是沒辦法。

99/11/23 期貨五分K圖

99/11/23 上證五分K圖

今天盤後的突發壞消息還不僅於此，除了港股因陸股要下重手整頓原物料通膨的問題外，南北韓竟然在今天的下午三點多又開火交手了，這種戰爭風險，我看連北韓領袖金正日旁邊的大將軍也可能預料不到吧！

今天台股外圍國際股市都是一個跌爆的局面，但是台股僅僅只有跌46點，而且台股主力的電子股成交量也放大到六成，基本上可以看出有特定力量在進行撐盤(我猜是政府)。現在問題來了，金融市場的東西還可以靠避險來規避損失，但是南北韓交火這檔事，是在今天南韓股市收盤後發生的，等於說南韓股市明天的開盤才會反映這檔事，是否會造成明天南韓股市的跌勢並進而影響台股，現在實在是說不準。

從今天的盤後數據，菜籃族的兄弟姐昧應該可以觀察到，其實多空都呈現觀望的態勢。今天算是一個完整的『整天跌』的交易日，但是空單未平倉量並沒有大幅度的增持，而多單未平倉量亦沒有大幅度的減持，也就是說，市場上的話事人--外資，也是有體認到今天的跌勢是因為陸股的調整而來的，因此並沒有趁跌勢而倒打一把，但是這都是在南北韓還未交手前的資料。

(明天的盤勢)，已經非數據所能支持研判的了，因此將整天列為技術區。明天政府國安基金應該會伺機進場『護盤』。基本上，開盤應該會因為恐慌的心理而呈現走跌的狀況，但是在選舉前三天如果跌深了，即使國安基金晚上已經說了不進場護盤，我看也是在講反話。所以呢，大盤原本想要衝高盤勢的企圖已在今天被弭平了，那如果還未進場的菜籃族兄弟姐妹，就等等選後吧，而如果已經進場的朋友，先稍安勿躁，明天看看盤勢後再決定『要不要下痛苦的決定』。明天如果盤勢能被護盤到一個小跌，就算是不錯的了。

(連想)，上星期五央行罕見針對FED柏南克的演講中提到台幣、港幣在今年內大賺一筆提出新聞稿反駁，柏南克企圖導引熱錢進攻人民幣以外的亞幣，以圍點打圓的方式，讓中國可能為了周邊國家幣值問題而出手相救，並進而弱化現在人民幣的相對強勢狀況(美國人真的很壞)。好，現在南北韓出事了，我們在金融市場上馬上會見到一些快速的變化，第一就是美元指數漲、第二就是黃金漲、第三就是石油(可能)也漲、第四是韓鍰幣貶、第五台幣應該也會貶。

北韓在這幾天的動作其實是很大的，例如向西方公開近千部的提煉核子鈾原料的工廠，而今天又正式向南韓的陸地開火。基本上，這些動作都是在進行所謂的代理人戰爭。戰爭打的是糧草、是後援，北韓糧食十分短缺，靠的就是中國背後的支持。因此，今天的衝突，我不太相信中國事前毫無所悉，我也不相信北韓有那麼大的食物後援來進行持久戰。因此，這場戰爭，還是界定為中國要給美國警惕的一場小衝突。中國靠一個北韓，牽制住美國的步步進逼。另外在金融上，利用美元自己的強升，解決了美國強逼人民幣、亞幣升值所可能帶來的亞洲國內社會動盪，一石二鳥，何樂而不為。而如果我們台灣在世界經濟上的敵人是南韓，我們敵人的敵人—北韓，幫我們(暫時)地解決了熱錢可能狙擊台幣的困境，我們是不是應該對北韓的領導人金正日表達一些敬意呢！(純連想，看看就好，不要太複雜)

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。