99/ 12/ 22 (星期二)分析

(21日)三大法人總期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	12月20日	12月21日	未平倉變化量
自營商	-3478	350	+3828
投信	682	708	+23
外資及陸資	-13356	-10227	+3129
合計(多空淨額)	-16152	-9169	+6983

【外資多方】留倉淨額21日39211(+1473) 20日37738(-141) 17日37879(+1102) 16日36777(-794)

【外資空方】留倉淨額21日49438(-1656) 20日51094(+913) 17日50181(-615) 16日50796(+3489)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	21	20	17	16	15
外資多方留倉	39,211	37,738	37,879	36,777	37,571
外資空方留倉	49,438	51,094	50,181	50,796	47,307
空多差額	+10227	+13356	+12302	+14771	+9736
備註(現股大盤)	漲59點	跌49點	漲35點	漲25點	漲16點

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期	99/12/15	31,491	55,231,312	34,803	61,029,652	-3,312	-5,798,340
	差額	-469		+2339		-2808
	99/12/16	31,022	54,402,880	37,142	65,127,984	-6,120	-10,725,104
	差額	+200		-1228		+1428
	99/12/17	31,222	54,973,382	35,914	63,226,287	-4,692	-8,252,905
	差額	-374		+668		-1042
	99/12/20	30,848	54,036,715	36,582	64,073,255	-5,734	-10,036,540
	差額	+639		-810		+1449
	99/12/21	31,487	55,669,200	35,772	63,235,629	-4,285	-7,566,429

截錄一段星期一晚上的分析

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明天的盤勢，因為今天空單的小小勝出，仍以空頭掌控視之。但是基本上，大盤不脫在十日均線盤整的態勢，盤中或許會有跌破十日均線的情況發生，但是審慎樂觀地認為不太會產生大跌的情況發生。明天如果盤中有跌勢發生，記得去觀察哪些個股是沒在跌的，因為幾天前已經跟各位菜籃族的兄弟姐妹表示說必須要換股操作，今天的跌勢，應該讓那些漲多的個股做頭反轉，而前一波未漲的個股，就準備要接棒了。其實，今晚就能找出許多股價收紅，但是股價在波段低點的個股，記得查一下它的盤後三大法人持股是否有量增的跡象，那就要恭喜大家找到會漲的股了。

現在的時間是十一點，美股小漲開出，美股最近可能也就這樣小漲小跌了。明天如果是以平盤開出，應該會讓盤勢先跌一陣，一樣以50/100小技巧來觀察期指的走勢(記得要搭配大盤的量能)，明天可能也會觸及8700點的這一個整數關卡(大盤 & 期指)，屆時再觀察是否有帶量下影線，讓指數重回大盤十日均線價附近，千萬不要忘記找找未跌且收紅的個股，這也是最快找到輪動個股的一個有效方法。

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99/12/21 期貨五分K圖

讓我們先來進行期貨顯微手術一下，記得把上圖放大看。昨天是空單未平倉量比多單的多，但是未達顯著的水準，在昨晚的分析中，預判讓空單未平倉小賺一下，盤勢就要拉了，所以建議菜籃族的兄弟姐妹要特別注意帶量下影線五分K棒的出現。昨天的美股收盤並未見大跌勢，僅跌13點，所以今天的期貨開盤幾乎不可能在第一時間就用跳空跌的方式，讓空單進行即時的獲利。

不僅如此，今天的開盤還是以小跳高開出，讓控盤的空單馬上就面臨損失，我們慣用的相加除以二法，又再度的搬上檯面。相加除以二，若以空單控盤為例，在盤勢拉到高點的時候，空方利用加空對等或倍數的方式，求取一個所持空單成本的平均，拉高點數讓空單更快的在逢高摜壓指數，瞬及平損，並可能獲得一點點收益，馬上來看看上圖中今天空方的技術。

昨天的期指收盤在8763點，空方今天開盤就被嘎，所以在第一根五分k棒時，就開始進行放空動作，可以看見非常明顯地上影線k棒。第一根k棒的高點是8795點，利用相加除以二法，我們假設空方在8795點，加空對等的空單，則成本就從昨天的收盤價8763點，上移到8779 [(8763+8795)/2=8779]。也就是說，只要空方能夠把盤勢從高點的8795點，下壓過8779點，則空方就沒賠錢了，如果能夠再下壓指數，空方就開始賺錢了。從上面的期貨五分k圖，可以觀察到，空方今天一開盤就開始動作，在九點大盤開盤後，隨即就將指數壓到8780點成本線附近，這個時候，空方已不賠錢了。繼續橫盤四根五分k棒後，指數展開一波跌勢，到相對的低點8762點，也就是說，空方賺到了從8779點到8762點，中間17點的價差。價差雖小(我不是在講髒話，勿誤會)，但是不賠錢就不錯了。

朋友們，我們還可以觀察到，今天的低點是8762點，剛好也就是昨天的收盤價位8763點上，也就是說，即使空方不在開盤時進行相加除以二的技巧，他們今天在這個低點回補空單，也不會賠錢。

好，今天的開盤跌，其實跟量能的急凍也是習習相關。請各位參見下圖，大盤預估量能走勢圖。今天大盤九點開盤後，育估量能就僅有1005億，接著就看到量能凍凍凍凍。也就是說，在期貨八點四十五分開盤時，即使我們不去揣測空方的心態，不去想他們到底會不會使用相加除以二法讓指數下殺，等到我們發現大盤九點開盤後的量能急凍，也能讓我們稍微提防，不要在開盤的那半個小時內，進場去買進股票(對大多數的股票而言)，因為量能是急縮、非擴增的。

量能到10:00~10:15左右，已經可以發現到底的907億，10:30時更能確立量能不再下挫，此時，期貨的點位已經由09:55時的低點8762點，緩爬半個小時，到了8793點。也就是說，我們保守一點，在確定量能增溫後進場買進多單，即使放到收盤(8847點)，也能賺個54點。

99/12/21 大盤預估量能分時圖

集中市場外資機構當日買賣金額一覽表  單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
1	2836616	2638516	198100
2	3175467	2174955	1000513
3	2527698	2212881	314817
6	2229297	1920515	308783
7	2106280	1945278	161001
8	2211799	1834524	377275
9	3018464	2551352	467112
10	1949209	1819926	129283
13	2114908	1475813	639095
14	2765728	1945293	820435
16	2163948	1776684	387263
17	2466281	1995310	470971
20	1921818	2060289	-138471
21	1407805	1178025	229780

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。