99/ 12/ 27 (星期一)分析

(27日)三大法人總期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	12月24日	12月27日	未平倉變化量
自營商	2535	4104	+1569
投信	628	693	+65
外資及陸資	-14911	-16500	-1589
合計(多空淨額)	-11748	-11703	+45

【外資多方】留倉淨額27日35958(-1588) 24日37546(-2323) 39869(+1021) 22日38848(-363)

【外資空方】留倉淨額27日52458(+1) 24日52457(+2608) 49849(-256) 22日50105(+667)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	27	24	23	22	21
外資多方留倉	35,958	37,546	39,869	38,848	39,211
外資空方留倉	52,458	52,457	49,849	50,105	49,438
空多差額	+16500	+14911	+9980	+11257	+10227
備註(現股大盤)	漲31點	跌37點	漲38點	漲32點	漲59點

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期	99/12/21	31,487	55,669,200	35,772	63,235,629	-4,285	-7,566,429
	差額	-549		+587		-1136
	99/12/22	30,938	54,743,624	36,359	64,325,579	-5,421	-9,581,955
	差額	+433		-371		+804
	99/12/23	31,371	55,796,774	35,988	64,000,079	-4,617	-8,203,305
	差額	-1363		+1131		-2494
	99/12/24	30,008	53,257,548	37,119	65,871,274	-7,111	-12,613,726
	差額	-1501		+94		-1595
	99/12/27	28,507	50,621,493	37,213	66,074,742	-8,706	-15,453,249

99/12/27 期貨五分K圖

截錄一段昨晚星期日的分析

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綜上所述，因為明天的期貨係以空頭主控，預判08:45開盤後，應該會以跌勢為主，但是這個跌勢應該亦參雜了對中國升息的股市短空疑慮，所以若大盤開盤走跌，先觀察量能是否能有效的抵抗跌勢，此其一。其二，當盤勢走到09:30的時候，記得要觀察陸股開盤後對升息的反應，如果陸股對升息已具免疫力、不見明顯的調整跌勢，則09:30後，朋友們就要注意是否能有止跌橫盤的現象發生。而從大盤指數的角度進行觀察，明天若形跌勢，則先以十日均線為第一支撐觀察點，明天十日均線價約走到8820點，大盤非常可能輕觸十日線後即進行反彈走高，這個記得就要配合大盤的量能進行叮盤觀察。

今天的走勢，在昨晚的分析中幾乎都有預判到了，因為空單變化量的增加以及對中國升息可能導致的陸股跌勢預期，所以預判今天開盤後先以跌勢為主，待走到09:30的時候，假使陸股並沒有如預期般的下跌時，則台股將會進行一波拉抬。

把昨晚最後一段的分析內容，落實到今天的期貨五分K圖(請見上圖)，可分成預判一區(下跌)、預判二區(上拉)、以及盤尾的技術區(下跌)。

預判一區從星期五最後一根五分K棒的高點8883點，下取一個50/100點的下跌空間，50點的會到8833點位，100點的為到8783點，今天預判一區的低點就落在8832點位，也就是做了一個50點的下跌。從大盤的點位進行觀察，昨天的文中有分析到，大盤應該會下測到十日均線價8820點位，輕觸叩抵後隨即拉抬，今天大盤下跌到8828點後，回測前兩個交易日的跳空缺口後，隨即拉抬，所以預判一區的條件都滿足了。

這個時候，時間已來到09:30~10:00的時區段，在昨天的標題中，已經建議菜籃族的兄弟姐妹一定要去觀察陸股對升息的反映。昨晚有寫到：如果陸股對升息已具免疫力、不見明顯的調整跌勢，則09:30後，朋友們就要注意是否能有止跌橫盤的現象發生。今天上證開盤後，不但未見跌勢，還上拉近40點(按：上證午盤反倒跌了53點，是明天的變數)，期貨的走勢也就在09:30的時候進行橫盤，10:00隨即以一波83點拉出漲勢，此區我標為預判二區。這個預判二區能有近100點的拉抬，大盤量能的有效累增佔了大功(見下圖)。

菜籃族的朋友們可以見上圖，預估量能走到12:30以後，幾乎就沒有再度的放量上攻，所以盤尾技術波的下跌28點，其原因一是當沖的獲利回補(以前提過很多次了)，二是量能無以為繼導致。

在還沒有進入三大法人的盤後數據前，有一些前提先跟各位報告一下，今天午盤的陸股未延續上午的漲勢，最後反倒以跌53點作收，大陸的媒體紛紛以『夭折』來形容今天的走勢。評論中多所提及，因為大陸的預期通膨仍將惡化，因此明年度應該還會有兩到三次的升息，對股市的動能是一定會影響的，所以今天的股市是反映對未來的預期。這個評論，菜籃族的兄弟姐妹參考一下即可，我的看法是，今天的陸股往下壓低，是要進行落底行動鎖住熱錢、降低預期，而這個落底行動，也是大陸人行的一種貨幣管控策略。朋友們不要忘了，當某個國家將利率調升的時候，勢必會湧進更多的錢去賺取固定收益的孳息。如果人行不進行管控(股市壓低)的話，反倒會讓熱錢一波波的湧進，加深通膨。而今天如果股市壓低的話，就會讓熱錢降低投入股市的預期，在一來(升息幣值漲)一往(股跌降低熱錢匯入)間，讓貨幣水準維持平衡。

若從技術線型的角度觀察(見下圖)，今天的日K棒，等於是將11/17以來的箱型整理態勢，進行了一個繼續向下探底的動作。今天如果不灌破的話，上證指數是有可能繼續整理走高的。那既然今天這樣的走跌，則上證第一支撐點位先設在起漲點2600點附近(今天收在2781點)。在未到2600點前，上證是否有機會攻高，當然是有的，量能要大，有量就有價，股市指數自然會反映這個趨勢。

99/12/27 上證指數日線圖

今天三大法人的盤後數據，應該會非常明顯地表達市場多空雙方的企圖，那就是多單大減、而空單不動。菜籃族的兄弟姐妹應該有嗅到空頭在一旁觀望、虎視眈眈看跌的企圖，台指期一項期貨契約的態勢亦同。

【外資多方】留倉淨額27日35958(-1588) 24日37546(-2323) 39869(+1021) 22日38848(-363)

【外資空方】留倉淨額27日52458(+1) 24日52457(+2608) 49849(-256) 22日50105(+667)

本週星期四( 12/30)為央行本年度最後一次理監事會議，目前市場上盛傳央行會升息以對抗物價通膨。先不論央行加息與否，大盤走到這個高點，非常可能進行整理動作，兩種方法，一是下跌整理、一種是橫盤整理。在未來幾天的走勢中，若進行橫盤整理，則大盤可能會呈現看漲不漲、看跌不跌的態勢(這種走法常讓我們的預判失準)。當然的，如果市場的樂觀氣氛夠濃，用量能往上拱，就請各位不要忘了在買股的時候看看您的背後，有一隻空頭總是在叮著。而在個股的選擇上，今天是以金融股進行撐盤，大的漲勢還必須靠電子股主打。原則沒變，大盤跌的時候，快找找哪些股是收平盤、或收紅，不要追已經衝天砲式45度角的個股，大盤要往上漲，要有指數撐盤，要撐盤就要給市場賺到錢、賺到價差，也就是要有換手量能出來，基本上都不太會是那些已經感覺快要到頂的股票。

現在時間是晚上十一點，美股以跌勢開出，如果以顯著跌勢收盤，明天的期指開盤就會以跌勢開出。要注意的觀察點在，如果一開盤就以跌勢下殺，觀察五分K棒是否能有效的上攻『過』28分鐘均線，至少要有五到六根五分K棒能站穩上28分均線上，並帶有實際的量能，才能算是有效的止跌跡象。另，若期指盤勢以平盤開出，九點大盤開盤後，先觀察是否有大量能的累積，倘若明天的預估量能沒有比今天的量能還多，就要慎防盤中的指數回落。

集中市場外資機構當日買賣金額一覽表  單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
1	2836616	2638516	198100
2	3175467	2174955	1000513
3	2527698	2212881	314817
6	2229297	1920515	308783
7	2106280	1945278	161001
8	2211799	1834524	377275
9	3018464	2551352	467112
10	1949209	1819926	129283
13	2114908	1475813	639095
14	2765728	1945293	820435
16	2163948	1776684	387263
17	2466281	1995310	470971
20	1921818	2060289	-138471
21	1407805	1178025	229780
22	1632190	1333082	299107
23	1589475	1019491	569984
24	1141266	684223	457043
27	1044080	603607	440473

                                                                                            

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。