99/ 12/ 13 (星期一)分析

(13日)三大法人總期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	12月10日	12月13日	未平倉變化量
自營商	7840	7893	+53
投信	1371	1393	+22
外資及陸資	-18995	-17312	+1683
合計(多空淨額)	-9784	-8026	+1762

【外資多方】留倉淨額13日48907(+7721) 10日41186(-3589) 9日44775(+620) 8日44155(+384)

【外資空方】留倉淨額13日66219(+6038) 10日60181(+703) 9日59478(+6059) 8日53419(-237)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	13	10	9	8	7
外資多方留倉	48,907	41,186	44,775	44,155	43,771
外資空方留倉	66,219	60,181	59,478	53,419	53,656
空多差額	+17312	+18995	+14703	+9264	+9885
備註(現股大盤)	漲17點	跌35點	漲50點	跌1點	漲2點

外資台指期未平倉餘額彙整表

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期	99/12/7	35,387	61,620,672	40,082	69,776,271	-4,695	-8,155,599
	差額	+199		-511		+710
	99/12/8	35,586	61,869,387	39,571	68,775,527	-3,985	-6,906,140
	差額	+1687		+5705		-4018
	99/12/9	37,273	65,462,010	45,276	79,503,735	-8,003	-14,041,725
	差額	-3562		+21		-3583
	99/12/10	33,711	58,898,356	45,297	79,134,057	-11,586	-20,235,701
	差額	+6033		+4872		+1161
	99/12/13	39,744	69,381,349	50,169	87,575,323	-10,425	-18,193,974

截錄一段昨晚星期日的分析

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今天的盤後數據，菜籃族的兄弟姐妹應該有點『驚到』(閩南語)，在三大法人各期貨契約的多空變化中，空單變化量是大增6051口，粉驚人的空單變化量，其實大家可以不要那麼驚。

外資的多方在今天的各式期貨契約中，大幅的減單3589口(認賠殺出)，但是空方卻並沒有因為今天的跌勢而再增加上千口以上的空單，僅僅小增703口。而在單單台指期這一項契約上，更是明顯地『免驚』，外資的多方大減多單持倉3562口，但是也沒有大增期貨的空單，僅小增21口。

星期三是十二月期貨的結算日，接下來三天的交易難度變得十分高，因為多頭拉了這麼大一波，可能要賺的也賺了，砸下去的銀彈可能也有部分賺到價差了，而空頭是虎視耽耽的在叮著這個高點盤。若市場的多頭量能及企圖心，能拱在8700點位進行橫盤整理、換手再戰，我們的觀察點沒變，第一就是大盤預估量能不但要量大、在盤中時更要有階梯狀的上攻量，而不是上星期四、五這種量能不濟的走法(感覺非常像出貨盤: 先拉後抑)，第二就是要換股操作。之前這一波上漲的強勢個股，許多都露出橫盤的疲態，如果沒有市場不同的力量出手上拱股價，則一定不要死抱，趕緊換股操作為宜。

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99/12/13 期貨五分Ｋ圖

在昨晚的分析中，已經跟大家講其實不用被盤後數據嚇到，因為空方量能並沒有大幅度的增持，頂多就是再給空頭一點下跌價差，應該就會滿足。今天期指一開盤後，隨即以一個小小的跳空跌開出，五分K棒觸及28分均線後即上拉。今天的盤勢，唯一美中不足的地方，就在於量能的萎靡，請見下圖 (http://gogofreetrader.blogspot.com/ )：

一整天的交易中，大盤的預估成交量並沒有呈現階梯狀的攻擊量攀高，還虧得上證指數躲過了大陸人行的調高存準率而攀高81點，顯見台股在星期三期指結算前的保守心態十分濃厚。菜籃族的兄弟姐妹常常以為我紀錄的大盤預估量能分時圖，多此一舉。但是殊不知，我們可以藉由這個量能圖，去預判市場的企圖心、以及期貨接下來半小時左右的走勢，對於習於進行短波段交易的朋友們，其實是非常重要的。

今天的盤後數據，更是會讓菜籃族的兄弟姐妹霧裡看花、捉摸不清。從三大法人在各期貨契約的未平倉變化量，我們發現是朝淨多單1762口的方向在走，但是並不是像前幾天的那種多單增、空單減的顯著態勢，反而是多空一起大增的方式所形成的淨多單結果。讓我們來看一下外資的持倉情形：

【外資多方】留倉淨額13日48907(+7721) 10日41186(-3589) 9日44775(+620) 8日44155(+384)

【外資空方】留倉淨額13日66219(+6038) 10日60181(+703) 9日59478(+6059) 8日53419(-237)

外資在今天的各項期貨契約中，大增多單未平倉7721口，但是空單也大增6038口，真的是夠霧裡看花了。

因為星期三就是十二月期指的結算日，因此今天多空雙方大增持，可以先假設是下單在下個月的期貨，要如何斷定這些激增的單量是下在下個月期貨上呢？請菜籃族的兄弟姐妹觀察明、後天的盤勢走法，如果盤勢在接下來的兩天交易日，並沒有呈現50~100點左右的漲跌波動，則可以斷定這堆未平倉量是下在下個月的期貨上。

但是，重點來了，因為年底到了，會有許多的金融機構在這個月份，會將手中的部分持倉變現，以測度交易員的紅利水準。如果以比較險惡的角度來看今天的期貨多空增倉情形，假使說今天晚上的美股也能夠反映今早亞洲股市的漲勢而收漲，則明天期指開盤跳高後，我們可以先假設，這個跳高讓今天的多單未平倉先進行獲利，假使多頭不願意以換手量能將指數繼續往高點送(進行尬空)，則在指數高點期貨多單獲利回補、股票高點賣出，盤中以後，我們可能就要面臨高點空單倍數放空的力量而下跌。這個就是我已經在近一個星期的分析中，頻頻建議朋友們，要積極的換股操作，特別是在面對持有的股票，其盤後的三大法人持倉數據已明顯的呈現賣超，股價顯著不動時，一定要加倍的注意是否有做頭的下跌跡象。

對於個股，其實不用太過依戀，因為可以確定的是，沒有一隻個股可以當作永遠的真命天子、天女。因此，何不找尋一些盤底、但是三大法人卻持續幾天增加持倉的個股(在我的部落格中http://gogofreetrader.blogspot.com/2010/12/99-12-9.html，上星期四有提到的觀察個股)，進行更緊密的觀察研判。還有要請各位朋友們啟動連想機制，多觀察一些農曆過年相關個股。在觀察它們的日K線時，煩請各位一定要找到其盤後三大法人的持倉情形，重中之重的重點，就是『有量才有價』。

按照以往的慣例，期貨結算那兩日，都是建議菜籃族的兄弟姐妹們出外走走，別在股市裡霧裡看花，以致血本無歸。若要冒一點點險的朋友，明天請記得要叮住量能、以及期指五分圖中的帶量上下影線K棒的出現。

台灣集中市場外資機構當日買賣金額一覽表  單位：萬元
日期	買進金額	賣出金額	買(賣)超金額
1	2836616	2638516	198100
2	3175467	2174955	1000513
3	2527698	2212881	314817
6	2229297	1920515	308783
7	2106280	1945278	161001
8	2211799	1834524	377275
9	3018464	2551352	467112
10	1949209	1819926	129283
13	2114908	1475813	639095

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。