99/ 10/ 10 (星期日)分析

(8日) 的期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	99年10月7日	99年10月8日	未平倉量變化
自營商	1781	-1177	-2958
投信	1784	1608	-176
外資及陸資	-12899	-17145	-4246
合計(多空淨額)	-9334	-16714	-7380    {= -16714-(-9334) }

【外資多方】 留倉淨額8日31588(-1780) 7日33368(-103)6日33471(-257) 5日33728(+871)

【外資空方】 留倉淨額8日48733(+2466)7日46267(+13)6日46254(-1769) 5日48023(+16)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	10/8	10/7	10/6	10/5	10/4	10/1
外資多方留倉	31,588	33,368	33,471	33,728	32,857	33,819
外資空方留倉	48,733	46,267	46,254	48,023	48,007	46,970
空多差額	+17145	+12899	+12783	+14295	+15150	+13,151
備註(現股大盤)	跌39點	跌1點	漲83點	跌45點	漲2點	漲6點

外資選擇權多/空, 期貨多/空留倉一覽表

日期	選擇權多方	選擇權空方	期貨多方	期貨空方
9/15	79,761	129,474	31,481	31,191
9/16	91,600	142,642	30,504	36,239
9/17	107,962	152,016	32,647	38.309
9/20	117,698	158,251	33,044	38,178
9/21	134,781	169,425	31,579	40,532
9/23	141,905	179,186	32,587	41,295
9/24	142,011	190,381	30,750	44,378
9/27	149,637	195,964	30,787	45,084
9/28	148,541	206,418	32,920	43,224
9/29	155,341	215,635	33,130	45,588
9/30	157,956	222,208	34,314	45,435
10/1	162,433	233,637	33,819	46,970
10/4	170,753	247,675	32,857	48,007
10/5	166,980	259,203	33,728	48,023
10/6	174,300	270,941	33,471	46,254
10/7	176,865	286,601	33,368	46,267
10/8	188,472	294,755	31,588	48,733

師奶少尉把星期三及星期四晚上寫的一段截錄出來：

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(星期三)菜籃族的兄弟姐妹可以去算一算，到今天(星期三)為止，現股大盤已經『連續』產生幾根的下跌綠棒日線(收盤價低於開盤價)，並可以想想其中的意義。

(星期四) 而單從外資在台指期的布局上，可以發現空頭部位從昨天的消減900多口空單未平倉後，今天又捲土重來加空了418口(33446-33028=418)，較多頭增持102口(24462-24360=102)的力量大上許多，所以像這幾天僅靠著前一晚美股的漲跌來定盤價的局面，非常可能會讓盤勢在維持平盤或小漲的走勢下，空單力量越積越多，因為離本月期貨的結算日10/20還有九個交易日，多頭若要硬拱到那個時間，似乎還是得碰觸量能不足、居高思危的問題。

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99/10/8 期貨五分K圖

先看一下上圖，星期五的期貨五分K圖，講解一下交易技術上的應用，早上09:05出現了一個上影線超過本體一半以上的五分K棒，表示市場上已經有力量在拋售了，而第二根五分K棒亦接棒繼續下殺，趨勢往空方反轉，直到09:45~09:50才又出現極長的下影線，表示市場上已經有力量在進行固盤，這一段的下殺，最多可以獲得82點的價差空間，如果保守的進行交易，最少都有50點的價差。上面的例子，請菜籃族的兄弟姐妹要記下來，即使在多空不明，多空都不認輸的橫向盤整期，盤中走勢遲遲無法對應到盤後數據時，還是可以藉由觀察五分K棒的表現，獲取盈利的價差空間。

現在來看看星期五的盤後數據，三大法人在期貨的兩天未平倉變化上，等於向空頭方向增持了7380口，這邊要再解釋一下這個7380口的概念，就是市場中所有的各項期貨契約，星期五的留倉較星期四的留倉往空頭的方向多出了7380口的量，這個量係把多單未平倉的減量跟空單未平倉的增量，都視為是往空頭方向趨勢發展的力量，所以星期四的三大法人總未平倉係空單淨額9334口，星期五的三大法人總未平倉則變為空單淨額16714口，兩天就變化了7380口[(-16714-(-9334)=-7380)，這並不是表示說期貨市場中已經完全沒有多單留倉了，而是多單空單兩者間，多單的未平倉較空單來得少，這邊要請菜籃族的兄弟姐妹注意一下。

再看看下表，係外資在台指期此單一一項商品上的多空未平倉情形，跟三大法人的盤後數據一樣，就是多單減、空單增。好，現在問題來了，星期一的盤勢到底會怎麼走呢？

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期 (外資)	99/10/1	25,049	41,205,146	34,085	56,128,849	-9,036	-14,923,703
	99/10/4	24,369	9,994,896	34,304	56,358,220	-9,935	-16,363,324
	99/10/5	25,486	41,694,834	33,946	55,593,118	-8,460	-13,898,284
	99/10/6	24,360	40,248,692	33,028	54,630,645	-8,668	-14,381,953
	99/10/7	24,462	40,415,380	33,446	55,321,593	-8,984	-14,906,213
	99/10/8	24,076	39,506,576	34,973	57,447,682	-10,897	-17,941,106

星期五的美股是以一個強攻的方式，以上漲57.9點把道瓊指數拱到11000點，但是量能稍嫌不足。好，那按照我們以往的套路，星期一的期貨開盤應該會以一個平盤或是小開高的方式開出以反映美股的收高，接著到九點的時候，現貨大盤開盤後，就應該要反映期貨市場的大量空單未平倉增加而下挫。所以也就是說，期貨開盤後若開高，並出現上影線時，就應該要進行放空的動作，相信能賺到最大的價差。

但是，最近十一個交易日以來，現貨大盤每每在快要有引發跌勢的氣氛時，被市場的那一隻黑手硬拱住，政府的國安基金明確表示已經把手中的持股賣光，並還沒有進場護盤，但是市場就是沒有跌下來，所以到底誰在拱盤不跌並不清楚，不過我還是認為政府的因素還是最大的。而星期五的盤後數據，師奶少尉查過了，不管是三大法人，或是台指期、電子期、金融期等品項，市場中的話事人-外資，都是朝著多單減、空單增的方向在變化，倘若這股這麼大的外資空單力量還是無法導引指數下挫，而政府如果還說沒有護盤，我就超級不相信了。

假使這一波的下跌真實發生了，因為有五都大選的因素，市場中的氣氛都一致認為政府會強力護盤，這一股氣氛的形成，到時即使政府不護盤，盤勢也可能會在極短的時間內進行反彈。所以建議菜籃族的兄弟姐妹，現在就可以開始進行挑選個股的動作，從日K線上去挑股，特別要注意一些跌深底部橫盤整理的電子權值族群，因為台幣彈升速度太快、乖離過大，加上央行已經強勢干預，當台幣無法再強力升值時，最近猛漲的資產股股價勢必受到影響，而已經粉久沒漲的電子類股，則可以接棒下一波的漲勢。

這幾天的看法沒有改變，在這麼緊繃詭譎的盤勢中，時時警惕手中的現金部位是否足夠，應當是較為安全的作法。老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。