99/ 10/ 17 (星期日)分析

(15日) 的期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	99年10月14日	99年10月15日	未平倉量變化
自營商	-2173	-3752	-1579
投信	1448	1465	+17
外資及陸資	-12613	-14893	-2280
合計(多空淨額)	-13338	-17180	-3842 {= -17180-(-13338) }

【外資多方】 留倉淨額15日36260(+618)14日35642(+2713) 13日32929(+588) 12日32341(-41)

【外資空方】留倉淨額15日51153(+2898)14日48255(+1026) 13日47229(-1657) 12日48886(-694)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期	10/15	10/14	10/13	10/12	10/11
外資多方留倉	36,260	35,642	32,929	32,341	32,389
外資空方留倉	51,153	48,255	47,229	48,886	49,580
空多差額	+14893	+12613	+14300	+16545	+17191
備註(現股大盤)	跌10點	漲108點	漲16點	跌86點	跌67點

外資選擇權多/空, 期貨多/空留倉一覽表

日期	選擇權多方	選擇權空方	期貨多方	期貨空方
9/15	79,761	129,474	31,481	31,191
9/16	91,600	142,642	30,504	36,239
9/17	107,962	152,016	32,647	38.309
9/20	117,698	158,251	33,044	38,178
9/21	134,781	169,425	31,579	40,532
9/23	141,905	179,186	32,587	41,295
9/24	142,011	190,381	30,750	44,378
9/27	149,637	195,964	30,787	45,084
9/28	148,541	206,418	32,920	43,224
9/29	155,341	215,635	33,130	45,588
9/30	157,956	222,208	34,314	45,435
10/1	162,433	233,637	33,819	46,970
10/4	170,753	247,675	32,857	48,007
10/5	166,980	259,203	33,728	48,023
10/6	174,300	270,941	33,471	46,254
10/7	176,865	286,601	33,368	46,267
10/8	188,472	294,755	31,588	48,733
10/11	188,918	301,767	32,389	49,580
10/12	203,023	320,538	32,341	48,886
10/13	203,315	324,184	32,929	47,229
10/14	210,480	336,941	35,642	48,255
10/15	220,064	352,461	36,260	51,153

99/10/15 期貨五分K圖

因為右臂肌腱炎，停了兩天的分析，歹勢歹勢，忠告所有長坐辦公室的菜籃族兄弟姐妹，要注意大腿小腿因長坐而氣血阻塞的問題，有空就應該針對小腿大腿後方進行適度的按摩，並做伸展動作，以免整條肌腱因氣血堵塞而引發更嚴重的併發症。

好，現在來看看星期五的走勢，星期四的盤後數據告知了我們，三大法人是以一個大量增持多單8066口的方式表現，但是多單變化量的主要來源係來自自營商的大量增持導致，所以星期五是否會有大幅度的漲勢，我們本應持懷疑的態度。另一方面，雖然淨額方面是多單增持，但是空單也不惶多讓的相對增持，只是幅度沒有多單來得多罷了。也就是說，雖然星期四的大盤硬是漲了108點，但是空單似無投降的跡象，也這就是師奶少尉在星期四晚上PO出問題要大家思考的地方：注意空方是否真的是投降？如果沒有投降的話，明天會有怎樣的走法？

果不其然，星期五的走勢在盤中後有一波的小拉高，但是漲勢卻相對的來得低。從交易的心理面來分析，多頭在星期四的盤後發現大盤漲了108點，但是空頭卻不投降反而繼續增持空單，這樣在星期五的盤勢中，多頭怎麼敢繼續的做高盤勢呢！因為多頭如果猛拉的話，就只是讓空頭在高點進行放空的動作，賺取最大的價差而已。所以星期五的走勢在橫盤並稍微拉高後，就開始進行下挫，並沒有反應盤後數據多單大增的事實，原因就在這。

現在來看看星期五的盤後數據，是不是就如我們在星期四晚上所持的懷疑情況一致，曇花一現的一天多單增持，馬上又被空頭在高點放空並增持空單，而且增量更為明顯，而從三大法人的盤後數據亦發現，自營商難得的跟外資朝空單變化的同一方向在走，難得聰明一天，而不是被養套殺。

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期 (外資)	99/10/1	25,049	41,205,146	34,085	56,128,849	-9,036	-14,923,703
	99/10/4	24,369	9,994,896	34,304	56,358,220	-9,935	-16,363,324
	99/10/5	25,486	41,694,834	33,946	55,593,118	-8,460	-13,898,284
	99/10/6	24,360	40,248,692	33,028	54,630,645	-8,668	-14,381,953
	99/10/7	24,462	40,415,380	33,446	55,321,593	-8,984	-14,906,213
	99/10/8	24,076	39,506,576	34,973	57,447,682	-10,897	-17,941,106
	99/10/11	25,472	41,392,604	35,928	58,440,314	-10,456	-17,047,710
	99/10/12	25,791	41,503,598	35,366	56,969,515	-9,575	-15,465,917
	99/10/13	25,798	41,764,463	34,241	55,490,230	-8,443	-13,725,767
	99/10/14	27,093	44,511,053	34,765	57,172,936	-7,672	-12,661,883
	99/10/15	27,919	45,684,116	36,607	59,953,533	-8,688	-14,269,417

那星期一的大盤就必死無疑了嗎？從美股星期五晚上收了一個跌勢31.79點，可以預見，星期一的期貨應該會以一個小跌勢開出，而九點以後應該會接續演出反映期貨盤後數據空單增持的跌勢出來，但是跌幅是否會超級大，師奶少尉現在先持保留的態度，怎麼說呢？因為星期三期貨結算的關係。

每到期貨結算的前三到四天，菜籃族的兄弟姐妹就要有一個概念，就是期貨未平倉的數據(單量)可能有某一部分是下在下一個月的期貨契約上，所以我們慣常使用的分析套路就會發生不準的現象。目前我們發現外資在星期五的盤後數據中，各式期貨的空單未平倉量高達51153口， 這筆鉅額的空單量，各位可以想想，如果不是下在本月十月期貨的契約，而是下在下一個月十一月期貨契約，那星期三期貨結算後，大盤會是一個怎麼樣的情形。

師奶少尉先以一個陰謀論的看法來分析，如果這筆空單不在星期三結算前(含當日)回補的話(可能是跌深回補 or 嘎空)，這堆空單也就是下在下一個月的期貨契約上囉！那假定政府要進行護盤的話，下一個月當大盤開始反映期貨空單量時(現貨跟著大量被賣出)，政府就勢必在現貨買進大量的股票進行護盤，不就等同於外資拋、政府承接，這種情況是最為人詬病的，因為就表示，政府拱手將錢送給外資。為什麼要把政府扯進來呢？因為在台灣的市場，只有政府有足夠的實力跟外資進行拼搏。

這兩天報載，政府的國安基金已經完全清空手中的股票，大賺台幣300多億。師奶少尉心中就在想，現金滿手的國安基金，應該就是為了要在下個月進行護盤而讓現金滿手的吧！而真的能做到充盈國庫嗎？還是到時又被外資賺走？其實現在還是未定之天。就如同這幾天有分析過的，不管是要殺低再做高、抑或是嘎空直接拉高，盤勢(數據)必須給空頭『一個交待』，因為給了交待後，才能殺出一條多頭的路出來，不然像現在這樣一天多、一天空，只是讓整個節奏變亂，並延到十一月去進行表態，這樣情況會更加的混亂。十一月的期貨結算是11/17，五都大選是11/27，兩個日期中間只有7個交易日，假使依照現在這種盤勢不多不空，到時大盤硬狠狠地在11/18期貨結算後一天來個大跌，就不知道政府是該笑還是該哭！

按盤後數據的表現，多空都還是力守城池，所以星期一的期貨開盤小跌開出後，一樣地，就要注意帶量下影線的發生，表示多頭的短波段力守。菜籃族的兄弟姐妹如果覺得對最近的盤勢沒有那麼有把握的話，趁機休息幾天到期貨結算後再戰也行，反正留得青山在，不怕沒祡燒，留得現金在，不怕沒股炒。

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。