99/ 10/ 25 (星期一)分析

 (25日) 的期貨未平倉變化量情形

未平倉餘額
多空淨額
口數
期貨
日期	99年10月22日	99年10月25日	未平倉量變化
自營商	-5262	28	+5290
投信	-82	608	+690
外資及陸資	-4070	-3378	+692
合計(多空淨額)	-9414	-2742	+6672{= -2742-(-9414) }

【外資多方】留倉淨額25日28476(+2585) 22日25891(+2267) 21日23624(-2406)

【外資空方】留倉淨額25日31854(+1893) 22日29961(-1434) 21日31395(+299)

在這邊師奶少尉把外資在各項期貨多單空單留倉淨額，按照日期兩兩相減後，表列如下：

日期		10/25	10/22	10/21	10/20
外資多方留倉		28,476	25,891	23,624	26,030
外資空方留倉		31,854	29,961	31,395	31,096
空多差額		+3378	+4070	+7771	+5066
備註(現股大盤)		漲138點	漲36 點	漲6點	結算日

三大法人外資選擇權多/空, 期貨多/空留倉一覽表

日期	選擇權多方	選擇權空方	期貨多方	期貨空方
10/20	100,987	160,991	26,060	31,096
10/21	108,964	182,450	23,624	31,395
10/22	113,885	191,641	25,891	29,961
10/25	135,893	202,592	28,476	31,854

未平倉餘額
商品名稱	日期	多方		空方		多空淨額
		口數	契約金額	口數	契約金額	口數	契約金額
台指期 (外資)	99/10/20	17,740	28,726,525	21,513	34,871,789	-3,773	-6,145,264
	差額	-2120		-382		-1738
	99/10/21	15,620	25,228,252	21,131	34,163,059	-5,511	-8,934,807
	差額	+1735		-1505		+3240
	99/10/22	17,355	28,208,645	19,626	31,926,722	-2,271	-3,718,077
	差額	+2403		+1840		+563
	99/10/25	19,758	32,766,109	21,466	35,624,556	-1,708	-2,858,447

截錄一段星期日晚上的分析

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

好，現在我們來看看星期五的盤後數據，多單是實際量增、空單是實際量減，不論是三大法人跟台指期一項上，趨勢都是一致的。有一個更為有趣的現象是，在三大法人的盤後數據中，自營商又一次的與外資進行同步的增減持倉，果然是越來越有Fu了，已經不太像是以往被養、套、殺的一群了。而美股星期五的收盤是收了一個小小跌，因此，按照以往的套路，開盤可能以平盤開出後，九點應該就會反應未平倉多單的量增而走高。

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

99/10/25 期貨五分K圖

今天的盤勢應該相當清楚明瞭了，昨晚有提到的，多單未平倉是實際量增、空單未平倉是實際量減，因此期貨小開高後，九點後齊步往上拉，呈現一個階梯狀的量增，在十點半的時候，師奶少尉將當時的大盤成交量492億乘上三倍，得出超過1500億的預估日成交量(最後的實際成交量是1500億的0.85倍左右)，表示今天的量能應該是符合大漲量增的態勢。十二點的時候，曾經預判在尾盤時可能會有當沖回補的下跌賣壓，但是今天太強了，連一點點下壓的態勢都沒有。

好，現在來看看盤後的數據，三大法人的未平倉變化量是呈現一個多單大增6672口的態勢，但是這筆量增主要是由自營商貢獻的(5290口)，而市場的話事人-外資其實是多頭、空頭各自增持未平倉的現象(外資多頭增持2585口、外資空頭增持1893口)，在台指期單一項的表現也是一樣。也就是說，外資又開始進行多頭、空頭你卡我、我卡你的現象。

如果按照以往的套路，盤勢通常在大漲大跌後的隔天，會呈現一個小漲小跌的現象，若從外資的未平倉變化量表現，明天應該也是這樣的現象。而因為今天的量能是確實的量增，加上市場上三大法人都是朝多頭的方向在變化，因此預判明天應該會是一個小漲的格局。

今天晚上假使美股是顯著收高的話，而明天期貨開盤也開得夠高的話(超過50點)，則盤中要注意突然的下探回測，藉時先看五分K棒在往下碰抵28分均線時，是否能做出有效的，五到六根五分K棒不破28 分均線支撐的動作。另一方面，假定今晚美股不幸地下挫探底的話，明天期貨開盤後就隨時注意是否有帶量下影線的出現，可進行多單『相加除以二技法』的運用。

在這邊師奶少尉必須要提出一個點進行警示，就是美股的動能漸漸在消失中，上星期四收盤時的道瓊是收一個長上影線，而星期五的成交量是創此波段的新低，這個現象反映市場基本上是進入觀望的階段，可能在等某些經濟數據的公布而止漲(另一邊的意義就是『再做高就是笨蛋』)，美股是否會再噴高，目前尚未可知，但是動能已經降低卻是事實，這個方面要多加注意，因為『開盤看美股』，美股如果掛掉，對台股盤勢也是不利的。而今晚的美股將挑戰4/26的高點11258點，是否能帶量破高、或是輕觸高點後反跌下挫，這個必須要進行再觀察。

老話一句：嘎的時候重點就是研判應該要自斷手腳、還是自救。如果勢不可為，自斷手腳才是真硬漢。

以上，請菜籃族的兄弟姐妹卓參。